Tin Tức
Phân phối của cải toàn cầu năm 2022
Phân phối của cải giữa các cá nhân
Sự chênh lệch lớn về mức độ giàu có trung bình giữa các quốc gia càng được củng cố bởi tình trạng bất bình đẳng giàu nghèo cao trong nội bộ các quốc gia. Mặc dù phần này xem xét sự phân bổ của cải ở từng quốc gia, chúng tôi cũng đặc biệt chú ý đến cách thức phân bổ của cải hộ gia đình trên toàn bộ dân số trưởng thành trên thế giới. Để đạt được mục đích này, chúng tôi kết hợp các ước tính trước đây về mức độ giàu có bình quân đầu người ở các quốc gia với thông tin về mô hình phân bổ của cải trong nội bộ các quốc gia.
Kim tự tháp tài sản trong Hình 1 tóm tắt sự phân bổ tài sản giữa những người trưởng thành trên toàn thế giới. Một cơ sở lớn gồm những người nắm giữ tài sản thấp làm nền tảng cho các tầng cao hơn do số lượng người trưởng thành ngày càng ít đi. Chúng tôi ước tính rằng 2,8 tỷ cá nhân – 53% tổng số người trưởng thành trên thế giới – có tài sản dưới 10.000 đô la Mỹ vào năm 2022. Phân khúc tiếp theo, bao gồm những người có tài sản trong khoảng 10.000–100.000 đô la Mỹ, đã chứng kiến sự gia tăng lớn nhất về số lượng trong thế kỷ này, tăng hơn gấp ba lần về quy mô từ 503 triệu vào năm 2000 lên 1,8 tỷ vào giữa năm 2022. Điều này phản ánh sự thịnh vượng ngày càng tăng của các nền kinh tế mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc, và sự mở rộng của tầng lớp trung lưu ở các nước đang phát triển. Tài sản trung bình của nhóm này là 33.573 đô la Mỹ hoặc khoảng 40% mức tài sản trung bình trên toàn thế giới. Tổng tài sản là 61,9 nghìn tỷ đô la Mỹ cung cấp cho phân khúc này đòn bẩy kinh tế đáng kể.
Phân khúc trung lưu trên, với khối tài sản từ 100.000 đô la đến 1 triệu đô la, cũng đã tăng gấp ba lần về quy mô trong thế kỷ này từ 208 triệu lên 642 triệu người. Các thành viên của nhóm này hiện sở hữu tổng tài sản ròng là 178,9 nghìn tỷ đô la hoặc 39,4% tổng tài sản toàn cầu, cao hơn ba lần so với tỷ lệ phần trăm dân số trưởng thành của họ. Tầng lớp trung lưu giàu có ở các quốc gia phát triển thường thuộc nhóm này. Trên họ, tầng lớp cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (HNW) (tức là triệu phú đô la Mỹ) vẫn có quy mô tương đối nhỏ, chỉ có 59,4 triệu người hoặc 1,1% tổng số người trưởng thành. Số lượng triệu phú toàn cầu đã tăng nhanh chóng trong những năm gần đây và vượt quá 1% người trưởng thành lần đầu tiên vào năm 2020, mặc dù con số này đã giảm 3,5 triệu vào năm 2022. Xét về quyền sở hữu tài sản, nhóm HNW ngày càng chiếm ưu thế. Tổng tài sản của những người giàu nhất đã tăng gấp năm lần từ 41,4 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2000 lên 208,3 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2022 và tỷ trọng tài sản toàn cầu của họ đã tăng từ 35% lên 46% trong cùng kỳ.
Việc phân bổ các tầng của kim tự tháp giàu nghèo khá khác biệt về mặt nơi cư trú và đặc điểm cá nhân. Tầng cơ sở có sự phân bổ đồng đều nhất giữa các khu vực và quốc gia, nhưng cũng có sự phân bổ rộng rãi nhất về hoàn cảnh cá nhân. Ở các nền kinh tế tiên tiến, khoảng 30% người trưởng thành nằm trong nhóm này và đối với phần lớn những người này, tư cách thành viên chỉ mang tính tạm thời – ví dụ do thua lỗ kinh doanh hoặc thất nghiệp – hoặc là một giai đoạn trong vòng đời gắn liền với tuổi trẻ hoặc tuổi già. Ngược lại, ở nhiều quốc gia có thu nhập thấp hơn, hơn 80% dân số trưởng thành nằm trong khoảng giàu nghèo này, do đó tư cách thành viên trọn đời của tầng cơ sở thường là chuẩn mực.
Đặc điểm chính của hai phân khúc kim tự tháp ở giữa là sự thống trị của Trung Quốc, chiếm 36% tổng số thành viên, so với 10% từ Ấn Độ, 7% từ Mỹ Latinh và chỉ 4% từ Châu Phi. Đại diện khu vực còn bị lệch hơn nữa trong số các triệu phú, trong đó 42% tổng số thành viên cư trú tại Bắc Mỹ, 27% ở Châu Âu và 17% ở Châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc và Ấn Độ). Do đó, trái ngược hoàn toàn với đáy của kim tự tháp giàu có (được đặc trưng bởi nhiều người từ mọi quốc gia và mọi giai đoạn của vòng đời), các cá nhân HNW tập trung nhiều ở các khu vực và quốc gia cụ thể và có xu hướng chia sẻ lối sống tương tự – ví dụ như tham gia vào cùng một thị trường toàn cầu về hàng xa xỉ, kỳ nghỉ và cơ hội giáo dục cho con cái của họ, ngay cả khi họ cư trú ở các châu lục khác nhau. Danh mục đầu tư tài sản của những cá nhân này cũng có thể giống nhau hơn, tập trung vào tài sản tài chính và đặc biệt là cổ phiếu, trái phiếu và các chứng khoán khác được giao dịch trên thị trường quốc tế.
Phân phối của cải theo khu vực
Mô hình phân phối của cải theo khu vực có thể được khám phá sâu hơn bằng cách phân bổ người lớn vào các vị trí giàu có toàn cầu tương ứng của họ. Ví dụ, tính toán của chúng tôi cho thấy một người chỉ cần tài sản ròng là 8.654 đô la Mỹ để nằm trong số một nửa công dân giàu nhất thế giới vào cuối năm 2022. Tuy nhiên, cần có 137.333 đô la Mỹ để trở thành thành viên của 10% người nắm giữ tài sản toàn cầu hàng đầu và 1.081.342 đô la Mỹ để thuộc về 1% người nắm giữ tài sản hàng đầu. Do đó, tất cả thành viên của 1% người nắm giữ tài sản hàng đầu toàn cầu đều là triệu phú đô la Mỹ, như đã xảy ra kể từ năm 2020. Yêu cầu về tài sản tối thiểu vào năm 2021 là 1.152.602 đô la Mỹ, do đó, ngưỡng để trở thành thành viên của nhóm tinh hoa này đã giảm trong năm nay ngay cả trước khi tính đến lạm phát.
Xác định các phần trăm giàu có toàn cầu theo cách này cho phép xác định tư cách thành viên khu vực của mỗi phần mười toàn cầu (tức là phần 10%). Hình 2 cung cấp biểu diễn trực quan cho năm 2022. Biểu đồ xác nhận một số đặc điểm đã được lưu ý như sự tập trung của công dân châu Phi và Ấn Độ ở các phần dưới của kim tự tháp giàu có, sự thống trị của Trung Quốc ở các tầng giữa và sự đại diện quá mức đáng kể của Bắc Mỹ và châu Âu ở phần trăm trên cùng. Cũng rõ ràng là số lượng đáng kể cư dân Bắc Mỹ và châu Âu ở phần mười giàu có toàn cầu dưới cùng, phản ánh sự dễ dàng mà các cá nhân – đặc biệt là những người trưởng thành trẻ tuổi – mắc nợ ở các nền kinh tế tiên tiến, thường dẫn đến giá trị tài sản ròng âm theo định nghĩa của chúng tôi về giá trị tài sản ròng. Cũng cần lưu ý rằng, trong khi phần lớn người Ấn Độ nằm ở nửa dưới của phân phối toàn cầu, bất bình đẳng giàu nghèo cao và dân số đông có nghĩa là một số lượng đáng kể công dân Ấn Độ cũng chiếm các bậc thang giàu có hàng đầu. Điều này ít đúng hơn đối với châu Phi.
Điểm nổi bật nhất của Hình 2 là sự thống trị của Trung Quốc ở phần giữa phía trên của biểu đồ. Vào đầu thế kỷ, Trung Quốc nằm ở vị trí trung tâm vững chắc, với phần lớn công dân của họ chiếm các thập phân toàn cầu từ 4 đến 8. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tài sản vượt trội của Trung Quốc đã dần dịch chuyển vị thế của quốc gia này sang phải theo thời gian, đẩy các quốc gia và khu vực có tốc độ tăng trưởng chậm hơn lên. Kết quả là, Trung Quốc đã đẩy một số thành viên của thập phân hàng đầu trước đây cư trú ở châu Âu (nói riêng) và Bắc Mỹ (ở mức độ thấp hơn). Những cựu thành viên của thập phân hàng đầu này đơn giản là đã bị các đối tác Trung Quốc của họ vượt qua.
Xu hướng về sự giàu có trung bình
Tài sản trung bình trên mỗi người trưởng thành là một cách đơn giản và thuận tiện để so sánh mức độ giàu có giữa các quốc gia và đánh giá sự phát triển theo thời gian. Tuy nhiên, theo định nghĩa, tài sản trung vị là một chỉ báo chính xác hơn về tình hình của một người bình thường. Điều này đặc biệt đúng với các quốc gia có mức độ bất bình đẳng giàu nghèo cao, vì tài sản trung vị có thể chỉ là một phần tương đối nhỏ của tài sản trung vị, và sự gia tăng hay mất mát về tổng tài sản có thể hoàn toàn bỏ qua “người dân bình thường”. Vì lý do này, việc so sánh tài sản trung vị giữa các khu vực và quốc gia, cũng như xu hướng của tài sản trung vị theo thời gian so với xu hướng của tài sản trung vị, là rất đáng xem xét.
Hình 3 so sánh xu hướng về mức tài sản trung vị, mức tài sản trung bình và GDP bình quân đầu người trưởng thành trên toàn thế giới trong thế kỷ này. Đường nét đứt thể hiện quỹ đạo của mức tài sản trung vị tính theo đô la Mỹ hiện tại (danh nghĩa). Tuy nhiên, do biến động tỷ giá hối đoái so với đô la Mỹ làm tăng thêm tính biến động cho chuỗi thời gian nên tốt hơn là nên vẽ biểu đồ bằng đô la Mỹ đã được làm mịn. Trên cơ sở này, mức tài sản trung vị toàn cầu trên đầu người trưởng thành chỉ là 1.590 đô la Mỹ vào năm 2000. Đến năm 2022, con số này đã tăng lên 9.167 đô la Mỹ, tăng gấp năm lần, tương đương với mức tăng trưởng trung bình hàng năm là 8,3%. Con số này cao hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng hàng năm 4,9% đạt được của mức tài sản trung vị trên đầu người trưởng thành, vốn lại vượt quá mức tăng trưởng thu nhập 3,5% trên đầu người trưởng thành. Cũng cần lưu ý rằng mức tài sản trung vị toàn cầu đã tăng với tốc độ khá đều, với một lần giảm duy nhất xảy ra vào năm 2020, tức là năm đầu tiên của đại dịch. Điều này trái ngược với mức tài sản toàn cầu trên đầu người trưởng thành, vốn mất hai năm để phục hồi sau đợt giảm vào năm 2008.
Để hiểu lý do tại sao mức độ giàu có trung bình toàn cầu lại vượt xa mức độ giàu có trung bình, tốt nhất nên xem xét theo góc độ của một nhóm trung vị toàn cầu – ví dụ như thập phân vị giàu có 5 và 6 – thay vì một người trưởng thành trung vị duy nhất. Hình 2 cho thấy rõ ràng rằng sự đại diện theo khu vực của nhóm này khác với một mẫu ngẫu nhiên các công dân toàn cầu. Cư dân Bắc Mỹ và châu Âu tương đối thưa thớt ở thập phân vị 5 và 6, nhưng Trung Quốc lại có mức độ đại diện quá cao vào đầu thế kỷ. Vì lý do này, sự tăng trưởng của mức độ giàu có trung vị toàn cầu được cân nhắc theo mức tăng trưởng cao đạt được ở Trung Quốc trong những năm đầu.
Thành phần khu vực của nhóm trung vị thay đổi theo thời gian khi những thành viên thành công hơn di chuyển lên trên phân phối và được thay thế bởi những người kém may mắn hơn. Ngày nay, Trung Quốc ít chiếm ưu thế hơn trong vùng lân cận của sự giàu có trung vị toàn cầu – Ấn Độ đã thay thế họ về mặt này. Nhưng nguyên tắc tương tự vẫn được áp dụng. Nếu phần giữa của phân phối toàn cầu có xu hướng là cư dân của các quốc gia (thường là các nền kinh tế thị trường mới nổi) nơi sự giàu có của hộ gia đình tăng nhanh hơn mức trung bình thế giới, thì sự giàu có trung vị toàn cầu sẽ tăng nhanh hơn sự giàu có trung bình toàn cầu. Sự tăng trưởng sự giàu có nhanh chóng ở các thị trường mới nổi cũng là lý do tại sao bất bình đẳng về sự giàu có toàn cầu đã giảm trong thế kỷ này thông qua việc giảm bất bình đẳng giữa các quốc gia. Do đó, những năm mà sự bất bình đẳng về sự giàu có giảm thường phù hợp với những năm mà sự giàu có trung vị tăng nhanh hơn sự giàu có trung bình.
Trong khi giá trị tài sản trung vị tăng nhanh hơn giá trị tài sản trung bình trong thế kỷ này do yếu tố thành phần khu vực, thì giá trị tài sản trung vị và giá trị tài sản trung bình thường tăng và giảm theo từng năm. Tuy nhiên, có những trường hợp ngoại lệ, như đã xảy ra trong năm nay. Đo lường theo đô la Mỹ hiện tại, giá trị tài sản bình quân đầu người đã giảm 3,6% vào năm 2022, nhưng giá trị tài sản trung vị lại tăng 3%. Sự khác biệt này không chủ yếu là do các vấn đề về thành phần khu vực, mà thay vào đó là do các yếu tố thành phần danh mục đầu tư. Những người nắm giữ tài sản gần giá trị trung vị thường nắm giữ tỷ trọng tài sản phi tài chính cao hơn (đặc biệt là tài sản nhà ở) và tỷ trọng tài sản tài chính thấp hơn so với tỷ trọng được ghi nhận trong danh mục đầu tư tài sản hộ gia đình nói chung. Vì vậy, giá trị tài sản trung vị có xu hướng tăng nhanh hơn giá trị tài sản trung vị khi giá trị tài sản phi tài chính vượt giá trị tài sản tài chính, như trường hợp năm 2022. Kết luận chung này áp dụng cho từng quốc gia cũng như các khu vực và toàn thế giới.
Xu hướng về mức độ giàu có trung bình theo khu vực
Bảng 1 cung cấp thêm chi tiết về mối quan hệ giữa mức tài sản trung vị và trung bình trong từng khu vực và xu hướng của nó theo thời gian (tất cả đều được đo bằng đô la Mỹ đã được làm mịn). Mức tài sản trung vị toàn cầu chỉ bằng 5% mức tài sản trung vị vào đầu thế kỷ, nhưng tỷ lệ này đã tăng lên 10,2% vào năm 2022. Một tỷ lệ ban đầu thấp tương tự và mức tăng tương tự theo thời gian (khoảng năm điểm phần trăm) có thể thấy rõ ở khu vực Châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc và Ấn Độ), nơi mức tài sản trung vị là 894 đô la Mỹ (3,2% mức tài sản trung vị) vào năm 2000 và tăng lên 5.673 đô la Mỹ (8,5% mức tài sản trung vị) vào năm 2022. Mô hình này được lặp lại ở Châu Phi, nơi mức tài sản trung vị tăng từ 182 đô la Mỹ (8,6% mức tài sản trung vị) vào năm 2000 lên 1.398 đô la Mỹ (14,9% mức tài sản trung vị) vào năm 2022 và ở Châu Âu, nơi tỷ lệ mức tài sản trung vị/trung bình tăng từ 10,5% lên 16,1%. Sự hội tụ giữa mức độ giàu có trung vị và trung bình diễn ra ở những khu vực này bởi vì các quốc gia có mức độ giàu có bình quân đầu người thấp hơn lại có mức độ giàu có cao hơn mức trung bình, khiến chênh lệch giàu nghèo thu hẹp. Sự kết hợp giữa tăng trưởng giàu có mạnh mẽ và bất bình đẳng giảm đã dẫn đến mức độ giàu có trung vị tăng lên trong giai đoạn 22 năm với hệ số 4,3 ở châu Âu, và hơn 5 lần ở châu Phi, khu vực châu Á – Thái Bình Dương, và trên toàn thế giới.
Mức độ giàu có trung bình ở Mỹ Latinh bắt đầu gần với mức độ giàu có trung bình hơn và cho thấy sự hội tụ ít hơn (từ 16,3% đến 19,4%). Các khu vực còn lại – Bắc Mỹ, Trung Quốc và Ấn Độ – đều bắt đầu thế kỷ này với tỷ lệ giàu có trung bình/trung vị tương đối cao, phản ánh sự thống trị của một quốc gia duy nhất. Trung Quốc đạt được mức tăng trưởng giàu có trung bình nhanh nhất trong bất kỳ khu vực nào, với mức độ giàu có trung bình ở Trung Quốc tăng hơn tám lần từ 3.155 đô la Mỹ vào năm 2000 lên 30.696 đô la Mỹ vào năm 2022. Tuy nhiên, mức độ giàu có của mỗi người trưởng thành đã tăng hơn mười lần trong cùng kỳ, do đó mức độ giàu có trung bình đã giảm từ 46,7% mức độ giàu có trung bình xuống còn 36,0%. Mức độ tăng trưởng giàu có trung bình cũng chậm hơn so với mức độ tăng trưởng giàu có trung bình ở Bắc Mỹ và Ấn Độ, do đó mức độ giàu có trung bình đã giảm so với mức độ giàu có trung bình ở cả hai khu vực. Mức giảm phần trăm gần như giống nhau (khoảng một phần tư) ở Ấn Độ và Trung Quốc, nhưng thấp hơn nhiều ở Bắc Mỹ sau khi mức độ giàu có trung bình tăng được ghi nhận vào năm 2022.
Bảng 1 cho thấy mối liên hệ giữa tỷ lệ trung vị/trung bình của cải tăng và bất bình đẳng giảm (và ngược lại) . Mỗi khu vực có mức tăng trưởng trung vị của cải chậm hơn mức tăng trưởng của cải trung bình – Bắc Mỹ, Trung Quốc và Ấn Độ – đều trải qua tình trạng bất bình đẳng ngày càng gia tăng, được đo bằng cả hệ số Gini và tỷ trọng của 1% giàu nhất. Điều này trái ngược với xu hướng ở Châu Phi, Châu Á – Thái Bình Dương và Châu Âu, nơi tỷ lệ trung vị/trung bình của cải tăng đi kèm với bất bình đẳng giảm . Mỹ Latinh là ngoại lệ vì xu hướng bất bình đẳng không rõ ràng: tỷ trọng của 1% giàu nhất đã giảm trong thế kỷ này, nhưng hệ số Gini lại tăng. Bằng chứng ở Mỹ Latinh cho thấy xu hướng tỷ lệ trung vị/trung bình của cải phù hợp hơn với tỷ trọng của 1% giàu nhất hơn là với hệ số Gini.
Xu hướng về mức độ giàu có trung bình của từng quốc gia
Bảng 2 báo cáo dữ liệu tương tự cho một số quốc gia được chọn. Tỷ lệ trung vị/trung bình tương đối cao trong nhiều trường hợp, vượt quá 40% ở mười trong số 21 quốc gia vào năm 2000 và ở tám quốc gia vào năm 2022. Đây đều là những quốc gia có bất bình đẳng về tài sản tương đối thấp theo tiêu chuẩn quốc tế. Trong thế kỷ này, tài sản trung vị đã tăng nhanh hơn tài sản trung bình ở mười quốc gia được liệt kê trong Bảng 2 và, ở mỗi quốc gia này ngoại trừ Đức, tỷ lệ 1% người nắm giữ tài sản hàng đầu đã có xu hướng giảm kể từ năm 2000. Tăng trưởng của tài sản trung vị so với tài sản trung bình đặc biệt cao ở Bỉ, Canada, Đức, Hà Lan và Thụy Sĩ, trong đó Bỉ là quốc gia đáng chú ý nhất vì tài sản trung vị đã vượt quá 50% tài sản trung bình vào năm 2000.
Ngược lại, giá trị tài sản trung bình đã tăng nhanh hơn giá trị tài sản trung vị trong thế kỷ này tại 11 quốc gia trong Bảng 2. Đúng như dự đoán, đây là những quốc gia có bất bình đẳng dường như đã gia tăng. Ngoại trừ Pháp và Tây Ban Nha, tất cả đều cho thấy tỷ lệ tài sản của nhóm 1% giàu nhất đang gia tăng. Tăng trưởng giá trị tài sản trung vị chậm hơn giá trị tài sản bình quân đầu người trưởng thành một điểm phần trăm hoặc hơn ở Trung Quốc, Ý và Đài Loan (Đài Bắc Trung Hoa). Đối với Hoa Kỳ và Ấn Độ, khoảng cách này thậm chí còn lớn hơn (1,4 hoặc 1,5 điểm phần trăm), cho thấy rằng, tại hai quốc gia này, phần lớn sự tăng trưởng của cải hộ gia đình trong thế kỷ này đã bỏ qua các tầng lớp giàu có thấp và trung bình.
Trong các giai đoạn ngắn hơn, những thay đổi trong tỷ lệ trung vị/trung bình bắt nguồn từ một yếu tố khác. Như đã lưu ý, những người nắm giữ tài sản gần mức trung vị nắm giữ tỷ lệ tài sản phi tài chính (đặc biệt là nhà ở) cao hơn trong danh mục đầu tư của họ và do đó hoạt động tốt hơn khi tài sản phi tài chính tăng trưởng nhanh hơn tài sản tài chính. Điều này giải thích cho mô hình chung được quan sát thấy vào năm ngoái. Tỷ lệ trung vị/trung bình tăng ở 14 trong số 21 quốc gia được liệt kê trong Bảng 2 , và tầm quan trọng của tài sản tài chính giảm ở 11 trong số 14 quốc gia này. Kết quả ở Trung Quốc cũng phù hợp với quy luật chung vì tỷ lệ tài sản trung vị/trung bình giảm cùng với sự gia tăng tỷ trọng tài sản tài chính.
Tóm lại, ở cả cấp độ khu vực và quốc gia, mức độ giàu có trung vị khác biệt rất lớn so với mức độ giàu có trung bình và khoảng cách này rất lớn đối với các quốc gia có bất bình đẳng giàu nghèo cao. Theo thời gian, mức độ giàu có trung vị có xu hướng tăng trưởng với tốc độ tương tự như mức độ giàu có trung bình. Tuy nhiên, nếu bất bình đẳng gia tăng – chẳng hạn như tỷ lệ giàu có của 1% giàu nhất ngày càng tăng – thì mức tăng trưởng của mức độ giàu có trung vị có thể chậm hơn mức độ giàu có trung bình, và ngược lại khi bất bình đẳng có xu hướng giảm. Đối với toàn thế giới, mức độ giàu có trung vị đã tăng gấp năm lần trong thế kỷ này với tốc độ tăng trưởng gần gấp đôi mức độ giàu có bình quân đầu người. Điều này xảy ra vì công dân ở gần mức độ giàu có trung vị toàn cầu có xu hướng cư trú tại các nền kinh tế mới nổi, đáng chú ý nhất là Trung Quốc, nơi mức độ tăng trưởng của cải diễn ra nhanh nhất. Trong khoảng thời gian ngắn, sự gia tăng tầm quan trọng tương đối của mức độ giàu có phi tài chính có thể khiến mức độ giàu có trung vị tăng nhanh hơn mức độ giàu có trung bình. Điều này ít rõ ràng hơn trong các khoảng thời gian dài hơn vì tốc độ tăng trưởng của mức độ giàu có tài chính và phi tài chính có xu hướng hội tụ trong dài hạn.
Cá nhân có giá trị tài sản ròng cao theo quốc gia
Bây giờ chúng ta chuyển sang phân tích chi tiết hơn về tầng lớp thượng lưu của những người nắm giữ của cải, bắt đầu với số lượng triệu phú đô la Mỹ ở từng quốc gia. Đối với bất kỳ quốc gia nào, con số này phụ thuộc vào ba yếu tố: quy mô dân số trưởng thành, mức độ giàu có trung bình và bất bình đẳng về giàu nghèo. Hoa Kỳ đạt điểm cao ở cả ba tiêu chí và có số lượng triệu phú lớn nhất với 22,7 triệu người hoặc 38,2% tổng số triệu phú trên thế giới (xem Hình 4 ). Con số này vượt xa Trung Quốc ở vị trí thứ hai, với 10,5% tổng số triệu phú toàn cầu. Số lượng triệu phú ở Nhật Bản đã cạnh tranh với Hoa Kỳ vào đầu thế kỷ này, nhưng vị trí của Nhật Bản đã bị xói mòn dần kể từ đó. Nhật Bản đã bị Trung Quốc vượt qua vào năm 2014 và chỉ chiếm 4,6% số triệu phú vào năm 2022, đưa nước này lần đầu tiên lên vị trí thứ tư sau Pháp (4,8%) và bị thách thức bởi Đức (4,4%) và Vương quốc Anh (4,3%). Tiếp theo là Canada (3,4%) và Úc (3,1%), tiếp theo là Ý, Hàn Quốc, Hà Lan, Tây Ban Nha và Thụy Sĩ, mỗi quốc gia chiếm khoảng 2% số triệu phú toàn cầu. Ấn Độ, Đài Loan (Đài Bắc Trung Hoa) và Đặc khu Hành chính Hồng Kông cũng chiếm hơn 1% số triệu phú đô la trên thế giới, nhưng năm nay điều đó không còn đúng với Thụy Điển nữa.
Xu hướng triệu phú
Trên toàn thế giới, chúng tôi ước tính có 59,4 triệu triệu phú vào cuối năm 2022 ( Bảng 3) . Con số này ít hơn 3,5 triệu so với một năm trước đó do sự sụt giảm về mức độ giàu có trung bình và sự chuyển dịch khỏi tài sản tài chính. Nhiều quốc gia đã ghi nhận mức giảm lớn, đáng chú ý nhất là Hoa Kỳ (giảm 1,8 triệu), Nhật Bản (-466.000), Vương quốc Anh (-439.000), Úc (-363.000), Canada (-299.000) và Đức (-253.000). Các quốc gia báo cáo ít triệu phú hơn vào năm 2022 thường báo cáo số lượng cao hơn vào năm 2021 và mức tăng vào năm 2021 thường vượt quá mức giảm trong năm nay. Nhưng số lượng triệu phú ở Nhật Bản, Đức và Ý đều giảm trong cả hai năm. Theo ước tính của chúng tôi, số lượng triệu phú tăng tương đối nhỏ ở một số quốc gia vào năm 2022, đứng đầu là Na Uy (+104.000), Iran (+104.000) và Brazil (+120.000).
Tác động của lạm phát đến số lượng triệu phú
Số lượng triệu phú đô la Mỹ trên thế giới hiện nay gấp bốn lần so với đầu thế kỷ. Có một số yếu tố góp phần giải thích cho sự gia tăng này. Dân số trưởng thành đã tăng lên ở hầu hết các quốc gia và tài sản hộ gia đình thực tế đã tăng 150% kể từ năm 2000. Tuy nhiên, lạm phát cũng đã đẩy nhanh quá trình này bằng cách giảm dần ngưỡng thực tế để được xếp vào nhóm triệu phú đô la. Sự xói mòn tiêu chuẩn này có thể bị bỏ qua, có lẽ khi giá cả tăng 1%–2% mỗi năm, nhưng tác động của nó rất khó bỏ qua khi lạm phát cao hơn và dai dẳng hơn.
Bảng 4 so sánh số lượng triệu phú được báo cáo trước đó trong Hình 4 và Bảng 3 với số lượng đáng lẽ đã được ghi nhận nếu ngưỡng triệu phú năm 2022 được đặt ở cùng mức thực tế như năm 2021. Tỷ lệ lạm phát 6,1% đối với chi tiêu hộ gia đình tại Hoa Kỳ đã nâng ngưỡng chuẩn năm 2022 từ 1 triệu đô la Mỹ lên 1.061.044 đô la Mỹ, do đó những người dưới mức chuẩn mới cao hơn sẽ không còn đủ điều kiện là triệu phú nữa. Tác động này khác nhau giữa các quốc gia, tùy thuộc vào mô hình nắm giữ tài sản trong khoảng 1 triệu đô la Mỹ. Điều này khó có thể ước tính chính xác, nhưng kết quả trong Bảng 4 cho thấy phạm vi giá trị có thể dự kiến.
Bảng 4
Trên toàn thế giới, có 4.395.400 “triệu phú lạm phát” – những người trưởng thành đủ điều kiện được coi là triệu phú theo mục đích của Hình 4, nhưng sẽ không đủ điều kiện nếu áp dụng tiêu chuẩn thực tế năm 2021. Sự phân bố triệu phú lạm phát giữa các khu vực gần như tương ứng với tổng số triệu phú, theo đó Bắc Mỹ và Châu Âu mỗi khu vực có hơn 1,4 triệu, Châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc và Ấn Độ) có hơn 800.000 và Trung Quốc có thêm nửa triệu. 180.000 người còn lại phân bổ khắp Châu Phi, Ấn Độ và Mỹ Latinh. Trong số các quốc gia riêng lẻ, những triệu phú lạm phát này cư trú chủ yếu ở Hoa Kỳ, Trung Quốc, Pháp, Nhật Bản, Vương quốc Anh và Đức, mỗi quốc gia có hơn 100.000 người.
Đối với hầu hết các khu vực và quốc gia, việc tập trung người trưởng thành có tài sản khoảng 1 triệu đô la Mỹ đồng nghĩa với việc tăng ngưỡng triệu phú thêm 6,1% sẽ dẫn đến tỷ lệ mất mát số lượng triệu phú cao hơn một chút. Con số này thường nằm trong khoảng 7,5%–9%, mặc dù Hoa Kỳ, Hà Lan và Đặc khu Hành chính Hồng Kông ghi nhận các giá trị thấp hơn, trong khi Nhật Bản và Vương quốc Anh nằm trên mức này.
Trong bối cảnh của Bảng 3 , chúng tôi đã báo cáo ít hơn 3,5 triệu triệu phú khi sử dụng ngưỡng đô la Mỹ không điều chỉnh theo lạm phát. Nếu tính đến các triệu phú lạm phát, con số này tăng gấp đôi, tương đương với mức mất thực tế là 7,9 triệu triệu phú, hay 12,6% trong một năm. Các khoản lỗ được ghi nhận cho từng quốc gia trong Bảng 3 đều tăng lên, nhưng không bao giờ tăng gấp đôi về quy mô, mặc dù các khoản lỗ ở Đức và Ý gần như tăng gấp đôi. Các quốc gia ghi nhận mức tăng nhỏ về số lượng triệu phú khi sử dụng chuẩn đô la Mỹ danh nghĩa có khả năng sẽ thấy những điều này bị đảo ngược khi áp dụng tiêu chuẩn thực tế năm 2021. Tuy nhiên, năm quốc gia được liệt kê ở phía bên trái của Bảng 3 với mức tăng danh nghĩa lớn hơn trên 50.000 đều ghi nhận mức tăng ròng với tiêu chuẩn đã điều chỉnh theo lạm phát.
đỉnh của kim tự tháp giàu có
Các yếu tố quyết định sự thay đổi về số lượng triệu phú thường có tác động mạnh mẽ đến số lượng và tài sản của những người ở đỉnh cao của phân phối tài sản. Phần lớn trong số 59,4 triệu triệu phú vào năm 2022 có tài sản từ 1 triệu đến 5 triệu đô la Mỹ: 51,5 triệu người, chiếm 87% nhóm HNW (xem Hình 5 ). 5,1 triệu người trưởng thành khác (8,6%) hiện có tài sản từ 5 triệu đến 10 triệu đô la Mỹ, và 2,8 triệu người (4,6%) có tài sản trên 10 triệu đô la Mỹ. Trong số những người này, 2,5 triệu người có tài sản trong khoảng 10–50 triệu đô la Mỹ, còn lại 243.060 cá nhân siêu giàu (UHNW) có tài sản ròng trên 50 triệu đô la Mỹ vào cuối năm 2022. Con số này giảm 22.500 so với 265.560 người trưởng thành UHNW được ghi nhận vào cuối năm 2021 và có thể bắt nguồn từ sự sụt giảm giá cổ phiếu. Sự sụt giảm này là bất thường. Số lượng người trưởng thành có tài sản trên 50 triệu đô la Mỹ hiện nay cao gấp bốn lần so với năm 2008 và bất chấp sự sụt giảm vào năm 2022, số lượng UHNW đã tăng hơn 60.000 chỉ trong ba năm qua.
Những cá nhân có giá trị tài sản ròng cực cao
Phân tích sâu hơn về nhóm UHNW cho thấy có 79.490 người trưởng thành có tài sản trên 100 triệu đô la vào cuối năm 2022, trong đó 7.020 người có giá trị tài sản trên 500 triệu đô la. Phân tích theo khu vực của toàn bộ nhóm UHNW chủ yếu do Bắc Mỹ thống trị với 128.470 thành viên (53%), trong khi 40.090 người (17%) sống ở Châu Âu, 32.910 người (14%) ở Trung Quốc và 27.700 người (11%) ở các nước Châu Á – Thái Bình Dương, không bao gồm Trung Quốc và Ấn Độ. Trong số các quốc gia riêng lẻ, Hoa Kỳ dẫn đầu với biên độ rất lớn với 123.870 thành viên, tương đương 51% tổng số thế giới (xem Hình 6 ). Trung Quốc đứng thứ hai rõ ràng với 32.910 cá nhân UHNW, tiếp theo là Đức (9.100), Ấn Độ (5.480) và Canada (4.560). Nga (4.490), Vương quốc Anh (3.980), Nhật Bản (3.930), Pháp (3.890) và Úc (3.780) là mười quốc gia còn lại nằm trong top 10 theo số lượng người siêu giàu.
Bắc Mỹ chiếm 70% mức tăng kỷ lục của số lượng cá nhân UHNW trong năm 2021 và thậm chí còn chiếm ưu thế hơn vào năm 2022, với 18.290 (81%) trong số 22.500 người trưởng thành có tài sản dưới 50 triệu đô la Mỹ. Số lượng cũng giảm 3.800 người ở châu Âu và 1.705 người ở khu vực châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc và Ấn Độ). Sự sụt giảm nhỏ ở Trung Quốc và châu Phi được bù đắp bởi sự gia tăng nhẹ ở Ấn Độ, trong khi số lượng người trưởng thành UHNW tăng 1.280 người ở Mỹ Latinh, theo số liệu của chúng tôi.
Hoa Kỳ là quốc gia mất nhiều thành viên UNHW nhất (17.260) vào năm 2022. Con số này ít hơn số lượng tăng thêm vào năm 2021, do đó đã có sự gia tăng ròng trong hai năm. Đức (-1.340), Canada (-1.040), Úc (-910) và Thụy Điển (-900) cũng chịu sự sụt giảm đáng kể. Số lượng UNHW tăng nhẹ ở một số quốc gia, trong đó Ấn Độ, Brazil và Nga ghi nhận mức tăng lớn nhất, mặc dù xu hướng giàu nghèo ở Nga hiện tại khó xác định.
Bất bình đẳng về của cải
Đối với hầu hết các mục đích, việc đánh giá bất bình đẳng giàu nghèo có thể được rút gọn thành hai câu hỏi đơn giản: nhóm giàu nhất vượt trội hơn người dân trung bình bao nhiêu và nhóm nghèo nhất kém xa mức trung bình bao nhiêu? Việc thảo luận về câu hỏi đầu tiên thường được đặt trong bối cảnh tỷ lệ sở hữu tài sản của 10% giàu nhất, tỷ lệ sở hữu của 1% giàu nhất, v.v. Những số liệu thống kê này không nhạy cảm với những thay đổi trong phân phối tài sản ở nửa dưới của phân phối. Hệ số Gini là một thước đo bất bình đẳng rộng hơn, phản ánh những thay đổi ở cả hai đầu của phổ tài sản.
Người ta tin rằng bất bình đẳng giàu nghèo gia tăng trong đại dịch COVID-19 vì những lý do phù hợp với khuôn khổ trên. Những người có thu nhập thấp hơn được cho là đã bị ảnh hưởng bởi tác động kinh tế của đại dịch đối với việc làm và thu nhập, buộc họ phải rút tiền tiết kiệm và/hoặc gánh thêm nợ. Ngược lại, các nhóm giàu có hàng đầu ít bị tổn thương hơn trước sự suy giảm của hoạt động kinh tế nói chung và quan trọng hơn, được hưởng lợi rất nhiều từ tác động của việc giảm lãi suất lên giá cổ phiếu. Điều này dự kiến sẽ làm gia tăng bất bình đẳng giàu nghèo, được đo lường bằng các cổ phiếu hàng đầu hoặc hệ số Gini.
Phân phối của cải theo nhóm dân số
Về nửa dưới của phân phối của cải, có một số bằng chứng về tác động của đại dịch đối với các phân nhóm như phụ nữ, nhóm thiểu số và thế hệ trẻ. Tuy nhiên, sẽ mất nhiều năm trước khi dữ liệu khảo sát cung cấp một bức tranh rõ ràng về các tác động phân phối. Trong khi đó, Tài khoản Tài chính Phân phối (DFA) do Hội đồng Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ công bố hàng quý đóng vai trò là nguồn thông tin tốt nhất, ít nhất là đối với Hoa Kỳ. Những dữ liệu này không phải là quan sát khảo sát thực tế, mà là kết quả mô phỏng thu được bằng cách điều chỉnh giá trị tài sản và nợ của các hộ gia đình được báo cáo trong Khảo sát Tài chính Người tiêu dùng (SCF) mới nhất để phù hợp với tổng số bảng cân đối kế toán chính thức hiện tại. Tuy nhiên, chúng nên là một hướng dẫn đáng tin cậy về sự phát triển của phân phối của cải. Lưu ý rằng DFA bao gồm các tài sản không được đề cập trong SCF như một số hình thức hàng tiêu dùng lâu bền và lương hưu dựa trên người sử dụng lao động. Vì những tài sản bổ sung này được phân phối đồng đều hơn, nên DFA báo cáo mức độ bất bình đẳng thấp hơn so với mức được đưa ra trong SCF.
Dữ liệu DFA xác định tỷ lệ tài sản của 50% nhóm dưới cùng, 40% tiếp theo và 10% nhóm trên cùng, với sự phân chia tiếp theo thành 1% nhóm trên cùng và 0,1% nhóm trên cùng. Các tỷ lệ này được điều chỉnh hàng quý để phù hợp với giá trị tài sản được cập nhật trong tài khoản quốc gia. Bảng 5 cho thấy sự sụp đổ của giá cổ phiếu khi bắt đầu đại dịch đã làm giảm tỷ lệ của 1% người trưởng thành giàu nhất từ 30,5% xuống 29,3% trong khoảng thời gian từ tháng 12 năm 2019 đến tháng 3 năm 2020. Tỷ lệ của nhóm này sau đó đã phục hồi và tiếp tục tăng trong suốt năm 2021, đạt đỉnh vào quý 4 năm 2021. Tỷ lệ của 0,1% nhóm trên cùng đi theo một quỹ đạo tương tự. Các mô hình theo thời gian chính xác là hậu quả dự kiến từ biến động giá cổ phiếu được quan sát thấy trong ba năm qua.
Thoạt nhìn, xu hướng trong nhóm 10% giàu nhất có vẻ giống với nhóm 1% giàu nhất. Tuy nhiên, điều này lại bỏ qua thực tế là nhóm 1% giàu nhất chiếm gần một nửa tài sản của nhóm 10% giàu nhất. Trong khi tỷ trọng của nhóm 1% giàu nhất tăng trong năm 2020 và 2021, thì tỷ trọng của 9% tiếp theo (tức là nhóm 91–99%) lại giảm mỗi quý từ quý 4 năm 2019 cho đến quý 2 năm 2022. Tỷ trọng của nhóm 51–90 (tức là nhóm 6–9) cũng giảm mỗi quý từ quý 1 năm 2020 cho đến quý 4 năm 2022. Ngược lại, nhóm 10% nghèo nhất ở Hoa Kỳ không bị ảnh hưởng trong cùng kỳ. Tỷ trọng tài sản của họ đã cải thiện đôi chút vào năm 2020 và kể từ đó đã tăng hơn 50%. Do đó, bằng chứng DFA cho thấy ba giai đoạn phân phối lại của cải trong thời kỳ đại dịch và hậu đại dịch: sự chuyển dịch rõ ràng sang bất bình đẳng vào năm 2020, động thái rõ ràng hướng tới bình đẳng vào năm 2022 và giai đoạn trung gian vào năm 2021 khi của cải được phân phối lại khỏi nhóm phần trăm 51–99 theo hướng có lợi cho cả 1% trên cùng và 50% dưới cùng.
Thật ngạc nhiên khi phát hiện ra rằng 50% hộ gia đình có thu nhập thấp nhất đã tăng tỷ lệ tài sản của họ khi đại dịch vẫn đang ở đỉnh điểm. Việc kiểm tra thêm dữ liệu DFA làm rõ lý do. Đối với 50% hộ gia đình có thu nhập thấp nhất, giá trị tài sản phi tài chính cao hơn gấp đôi giá trị tài sản ròng của họ (và được bù đắp bởi mức nợ tương tự). Do đó, ngay cả những mức tăng khiêm tốn về giá trị tài sản phi tài chính cũng được đòn bẩy thành mức tăng tương ứng lớn hơn nhiều về giá trị tài sản ròng. Và tài sản phi tài chính (chủ yếu là tài sản nhà ở, nhưng cũng bao gồm cả hàng tiêu dùng lâu bền) tiếp tục tăng trưởng với tốc độ lành mạnh trong suốt năm 2021 và 2022. Điều này giải thích tại sao, trái với dự đoán, bằng chứng DFA chỉ ra rằng thời kỳ đại dịch và hậu đại dịch không gây bất lợi cho vị thế tương đối của một nửa số người nắm giữ tài sản ở Hoa Kỳ.
Các báo cáo DFA hàng quý do Canada công bố cho thấy xu hướng tương tự như tại Hoa Kỳ. Ngoài Bắc Mỹ, không có nguồn DFA nào làm sáng tỏ hiệu suất tương đối của những người có tài sản thấp hơn trong những năm gần đây. Tuy nhiên, có những nguồn khác giúp chúng ta xác định điều gì đã xảy ra với bất bình đẳng tài sản vào năm 2022 và hiểu được xu hướng bất bình đẳng tài sản trong thế kỷ này.
Bất bình đẳng về của cải giữa các quốc gia
Bảng 6 tóm tắt ước tính của chúng tôi về mức độ và xu hướng bất bình đẳng giàu nghèo trong thế kỷ này tại 14 quốc gia. Bất bình đẳng giàu nghèo ở mức cao ở tất cả các quốc gia và đặc biệt cao ở một số quốc gia. Để tham khảo, giá trị điển hình là 30%–35% cho tỷ lệ của nhóm 1% giàu nhất và 60%–65% cho tỷ lệ của nhóm 10% giàu nhất. Hệ số Gini 70 là tương đối thấp và hệ số Gini trên 80 là tương đối cao. Tất cả các giá trị này đều cao hơn nhiều so với các giá trị tương ứng của bất bình đẳng thu nhập hoặc các chỉ số phúc lợi thông thường khác.
Ở hầu hết các quốc gia, bất bình đẳng về tài sản đã giảm trong những năm đầu thế kỷ, phản ánh sự gia tăng tầm quan trọng của tài sản phi tài chính, được phân bổ đồng đều hơn tài sản tài chính. Trung Quốc và Ấn Độ là hai ngoại lệ đáng chú ý: cả hai đều thể hiện xu hướng bất bình đẳng tăng mạnh từ năm 2000 đến năm 2010. Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, sự tăng trưởng nhanh chóng của tài sản tài chính đã khiến bất bình đẳng về tài sản gia tăng ở hầu hết các quốc gia cho đến năm 2015, khi nó bắt đầu ổn định. Các xu hướng thể hiện bởi các tỷ lệ tài sản hàng đầu và hệ số Gini về cơ bản là nhất quán về mặt này. Nhìn chung, giai đoạn 20 năm từ năm 2000 đến năm 2020 là giai đoạn bất bình đẳng gia tăng trong nội bộ các quốc gia. Hệ số Gini về tài sản vào năm 2020 cao hơn mức năm 2000 ở mười trong số 14 quốc gia được đề cập trong Bảng 6 và tỷ trọng của 1% hàng đầu cũng tăng ở mười quốc gia, mặc dù không phải lúc nào cũng giống nhau. Pháp, Đức, Hàn Quốc và Tây Ban Nha cho thấy bất bình đẳng gia tăng theo một trong các tiêu chí, nhưng không phải cả hai.
Những biến động nhỏ về bất bình đẳng được ghi nhận hàng năm không phải lúc nào cũng là chỉ báo đáng tin cậy về hướng thay đổi bất bình đẳng. Tuy nhiên, bằng chứng cho thấy bất bình đẳng đã tăng nhẹ trong năm đầu tiên của đại dịch và một lần nữa trong năm 2021. Mười một quốc gia được liệt kê trong Bảng 6 có hệ số Gini của cải đi ngang hoặc tăng trong giai đoạn 2020-2021, và mười quốc gia cho thấy tỷ lệ gia tăng trong nhóm 1% giàu nhất. Sự dịch chuyển theo hướng bất bình đẳng cao hơn này khó có thể là kết quả trực tiếp của đại dịch, mà thay vào đó phản ánh hậu quả của các hành động được thực hiện để giảm thiểu tác động của nó, đặc biệt là việc hạ lãi suất dẫn đến lạm phát giá tài sản.
Kết quả năm 2022 được báo cáo trong Bảng 6 cho thấy bất bình đẳng đã giảm nhẹ ở tám quốc gia theo cả hai tiêu chí bất bình đẳng và ở ba quốc gia khác theo tỷ lệ của 1% giàu nhất. Như đã lưu ý trước đó, giá cổ phiếu giảm là điều thường thấy vào năm 2022, khiến của cải tài chính giảm. Đây có thể là nguồn gốc của việc giảm bất bình đẳng, do các nhóm giàu hơn có tỷ trọng lớn hơn dành cho tài sản tài chính. Điều thú vị là sự chuyển dịch từ tài sản tài chính sang tài sản phi tài chính, đặc biệt là tài sản nhà ở, có xu hướng ưu tiên những người ở phân khúc trung bình của phân phối tài sản so với những người ở dưới cùng, cũng như những người ở trên cùng. Vì hệ số Gini nhạy cảm với những thay đổi như vậy ở dưới cùng, nên sự chuyển dịch sang tài sản phi tài chính có thể đồng thời làm tăng giá trị Gini và làm giảm tỷ lệ tài sản hàng đầu, như đã xảy ra ở Úc, Pháp và Ý vào năm 2022. Việc truy tìm nguồn gốc của những thay đổi về bất bình đẳng tài sản đối với sự chuyển dịch khỏi tài sản tài chính cũng giải thích tại sao Trung Quốc và Ấn Độ là những trường hợp ngoại lệ vào năm 2022: Trung Quốc đã trải qua sự giảm thiểu tối thiểu về tài sản tài chính và Ấn Độ thì không có gì cả.
Bất bình đẳng giàu nghèo từ góc nhìn toàn cầu
Bộ dữ liệu của chúng tôi cung cấp một cơ hội độc đáo để xác định cách phân bổ tài sản của tất cả công dân trên thế giới. Theo ước tính của chúng tôi, 50% người trưởng thành có thu nhập thấp nhất trong phân bổ tài sản toàn cầu chỉ chiếm chưa đến 1% tổng tài sản toàn cầu vào cuối năm 2022. Ngược lại, nhóm 10% người trưởng thành giàu nhất (top 10%) sở hữu 81% tài sản toàn cầu, và chỉ riêng nhóm 1% giàu nhất đã nắm giữ gần một nửa (45%) tổng tài sản hộ gia đình.
Xu hướng bất bình đẳng giàu nghèo toàn cầu theo thời gian là kết quả của hai yếu tố cơ bản. Bất bình đẳng toàn cầu tăng hoặc giảm tùy thuộc vào những thay đổi về bất bình đẳng giàu nghèo trong nội bộ các quốc gia – được gọi là thành phần “trong nước”. Tuy nhiên, nó cũng bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về mức độ giàu có trung bình giữa các quốc gia so với mức trung bình toàn cầu – thành phần “giữa các quốc gia”. Trong thế kỷ này, sự gia tăng của cải hộ gia đình tại các thị trường mới nổi, đáng chú ý nhất là Trung Quốc và Ấn Độ, đã thu hẹp khoảng cách giàu nghèo giữa các quốc gia, do đó thành phần giữa các quốc gia đã giảm khá nhanh. Đây là yếu tố chủ đạo chi phối xu hướng giảm bất bình đẳng nói chung, được thể hiện rõ trong Hình 7.
Vào những năm đầu của thế kỷ này, sự sụt giảm trong thành phần giữa các quốc gia được củng cố bởi sự suy giảm bất bình đẳng trong nội bộ quốc gia. Điều này dẫn đến sự sụt giảm rõ rệt về bất bình đẳng tài sản toàn cầu. Tỷ trọng của 10% người giàu nhất đã giảm từ 88,8% xuống 84,4% trong giai đoạn 2000-2008, tỷ trọng của 1% người giàu nhất từ 48,2% xuống 42,7% và hệ số Gini từ 92,0 xuống 89,4. Sau cuộc khủng hoảng tài chính, các thước đo bất bình đẳng khác nhau đã đi theo những con đường khác nhau, phản ánh tầm quan trọng được trao cho các phần khác nhau của phân phối. Tỷ trọng của 10% người giàu nhất và hệ số Gini tiếp tục giảm, lần lượt đạt 81,0% và 88,3 khi đại dịch bắt đầu vào năm 2020. Tuy nhiên, tỷ trọng tài sản của 1% người giàu nhất toàn cầu đã tăng lên trong giai đoạn này và đạt 43,9% vào cuối năm 2019.
Biểu đồ bất bình đẳng sau năm 2019 cho thấy một sự thay đổi rõ rệt. Sự gia tăng bất bình đẳng cả trong và giữa các quốc gia đã dẫn đến sự gia tăng bất bình đẳng toàn cầu vào năm 2020, sau đó ổn định vào năm 2021 khi tăng trưởng kinh tế vĩ mô được phục hồi. Tỷ trọng của 1% người giàu nhất là ngoại lệ, tiếp tục đà tăng trong suốt năm 2021. Xu hướng này kết thúc vào năm 2022 khi tỷ trọng của 1% người giàu nhất giảm, cùng với các chỉ số khác được hiển thị trong Hình 7. Xét toàn bộ giai đoạn ba năm 2020–22, các tác động hầu như triệt tiêu lẫn nhau: sự thay đổi ròng không đáng kể đối với hệ số Gini và tỷ trọng của 10% và 5% người giàu nhất, trong khi tỷ trọng toàn cầu của 1% người giàu nhất đã tăng một phần nhỏ từ 43,9% lên 44,5%.
Nhìn chung, xu hướng giảm dài hạn trong Hình 7 phản ánh sự suy giảm của thành phần liên quốc gia do sự bắt kịp của các nền kinh tế mới nổi. Ảnh hưởng của yếu tố này đã suy yếu trong những năm gần đây khi mức tài sản trung bình ở Trung Quốc đang tiệm cận mức tài sản trung bình toàn cầu và có thể thay đổi hướng đi nếu mức tài sản bình quân đầu người ở Trung Quốc vượt qua mức trung bình toàn cầu, điều này có thể xảy ra trong tương lai gần. Ước tính của chúng tôi cho thấy mức tài sản trung bình ở Trung Quốc vào năm 2022 đã đạt khoảng 90% mức tài sản bình quân đầu người của toàn thế giới (75.731 USD so với 84.718 USD).
Độ lệch so với xu hướng dài hạn trong Hình 7 chủ yếu là do biến động hàng năm về tỷ giá hối đoái và giá tài sản. Tác động của biến động tỷ giá hối đoái rất khó dự đoán. Tuy nhiên, những thay đổi về tỷ giá hối đoái của đồng Nhân dân tệ Trung Quốc, đồng Rupee Ấn Độ và đồng Euro có thể có tác động lớn nhất do trọng số dân số liên quan của chúng trong các tính toán toàn cầu. Tác động của giá tài sản tài chính đối với xu hướng bất bình đẳng dễ đánh giá hơn vì – như đã lưu ý – tài sản tài chính thuộc sở hữu không cân xứng của các nhóm giàu có hơn. Vì lý do này, bất bình đẳng về tài sản có xu hướng tăng theo tỷ trọng tài sản tài chính trong danh mục đầu tư của hộ gia đình và ngược lại. Mối liên hệ này đặc biệt rõ ràng đối với tỷ trọng của 1% hàng đầu như được xác nhận bởi Hình 8 , cho thấy rằng mức tăng một điểm phần trăm trong tỷ trọng danh mục đầu tư tài sản tài chính thường dẫn đến mức tăng khoảng một điểm phần trăm trong tỷ trọng tài sản của 1% hàng đầu. Biểu đồ ở đây đề cập đến toàn thế giới, nhưng mô hình này cũng áp dụng cho từng quốc gia, mặc dù đôi khi bị che khuất bởi nhiều yếu tố cụ thể của từng quốc gia.
